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4月存款增速创8年多最低 银行资金运用呈非信贷化
 
发布时间:2014-05-13  访问人数:
 

     央行数据显示,4月人民币存款减少6546亿元,存款余额同比增速延续了前几个月的下滑趋势,仅为10.9%,这创下了多年来的最低增速。

  其中,当月住户存款减少惊人的1.23万亿元。上证报记者翻阅2006年以来的数据发现,这一增速创下了这8年多来的最低值。

  存款对于银行至关重要,在利率市场化、金融市场 创新的冲击下,存款增速的持续走低不由引人深思。而究其原因,同业、理财业务的大规模发展,一定程度导致一般性存款正逐渐向同业存款快速转化,银行资金运用呈现出非信贷化发展的态势,既制约了贷款投放能力,也影响金融系统稳定。

  业内人士建议,可以将部分较为稳定的同业存款纳入一般存款口径,纳入存贷比管理,同时征收存款准备金。

  居民存款减少为哪般?

  4月人民币存款减少主要是因为居民存款的大幅降低。4月人民币存款减少6546亿元,同比多减5545亿元。其中,住户存款减少1.23万亿元,非金融企业存款增加1715亿元,财政性存款增加5621亿元。

  实则近几年来,随着理财产品的快速发展,每季度初居民存款出现一定程度减少已不鲜见。但是当月居民存款减少高达1.23万亿元,这几乎是有统计以来这一数据单月最大减少额,不由引人遐想。

  国信证券固定收益研究称,从正常的季节性来看,4月份由于大量理财资金出表,重返理财形式,因此会造成存款的大量降低。上证报记者比较居民存款的历史同期数据,2011年4月减少4678亿,2012年减少6379亿,2013年减少9391亿,今年减少12300亿,也就是说减少额是逐年以一定比例递增的,即随着利率市场化进程,存款替代产品的渐次丰富,每年季初从存款回流到理财的数量是越来越多的。

  此前中金报告称,居民有较强的提高自身存款收益的需求。目前收益率显著高于活期存款的货币市场基金、银行券商理财产品都是居民存款追逐的对象。

  目前货币市场基金约有80%至90%投放于协议存款,这部分是纳入存款的统计口径当中,而尚有10%-20%是游离于一般性存款之外的。与此同时,中金估算,银行理财配置同业存款的比例一般在10%-40%不等,而同业存款则是不纳入银行一般性存款的统计口径之中的。

  交行首席经济学家连平计算,在七八年前,同业负债占整个银行业负债的6%至7%,而到去年底,官方统计的结果是近16%,由于存款的增长是时点数,16%这个数字可能还有点偏低的,很可能达到了20%。

  可以说,一般性存款正逐渐向同业存款大规模转化,银行资金运用呈现出非信贷化发展的态势。这个趋势或许很好地解释了为何当月存款下降而M2增速回升。

  贷款投放能力受限

  伴随存款增速下滑的,还有存贷款增速差距的逐步扩大。记者统计,从去年12月开始至今的5个月,贷款增速一直快于存款增速,今年4月贷款增速已经快于存款增速2.8个百分点。

  而这在一定程度上制约了银行的贷款能力。4月份新增人民币贷款为7740亿元,不及去年同期的7929亿元,也低于市场的预期。

  交行金研中心认为,贷款投放进一步放缓,一方面是受存款下降约束的明显影响,另一方面则显示经济下行压力较明显,企业整体融资需求有放缓的迹象。

  对于存款减速约束贷款能力,连平建议,可以将部分较为稳定的同业存款纳入一般存款口径进行管理,分母适当做大之后,银行就没有必要以很高的成本在市场上疲于奔命地拉存款了。这既有助于市场流动性的平稳运行,也有助于降低贷款利率。

  人大财经委副主任吴晓灵近日建议,商业银行利润冲动造成银行同业存款的扭曲,监管措施应包括对一些超出同业业务本质业务,如非银行金融机构期限较长的同业存款,征收存款准备金、纳入存贷比。

  而对于风险的防范或许也是银行惜贷的原因之一。澳新银行大中华区首席经济师刘利刚认为,商业银行资产增长放缓的趋势显示,由于信贷风险上升,市场的风险偏好出现下降。

  这种趋势不仅仅表现在信贷投放上,也表现在整个社会融资总量上。

  4月份社会融资规模为1.55万亿元,比去年同期少2091亿元。较去年同期相比,包括信托贷款、委托贷款以及银行承兑汇票在内的表外融资活动均出现下降,这显示出影子银行的活动出现放缓。其中信托贷款仅新增417亿元,创下2012年8月份以来的最低值。

  刘利刚说,中国影子银行活动下降显示市场避险情绪上升,与此同时风险偏好的下降也与监管层的态度相关。近日央行副行长刘士余称,要下决心整顿金融同业业务和各类理财业务,否则极易把投资者导向追逐短期高利、不追求长期回报的趋势,也会把一个国家的金融体系带入具有赌博心态的短期行为。

来源:上海证券报





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